私募游资操纵市场的手法揭秘

林子大了，什么鸟都有,有消息称，对于近期市场概念炒作、市场操纵行为，监管层严密盯防各类异常交易线索，对于可能存在的违法违规行为严厉打击，投资者要遏制非理性炒作，以价值投资参与市场交易。

监管层严防死守概念炒作和市场操纵

市场之前对炒作石墨稀概念，炒作高送转概念，相关个股的股价一碰概念就一飞冲天，不仅强化了市场的投机氛围，还放大了相关个股以及整个市场的投资风险，且个中不乏操纵市场等违规违法行为的发生。更值得关注的是，市场对于概念股的炒作过后，最终留下的只有“一地鸡毛”。炒作概念股，肥了大机构、大资金，受累的永远都是那些被套在高位的中小投资者。甚至有些上市公司，还热衷于蹭概念热点，其中不乏存在利用概念股炒作大肆操纵市场的违规违法行为。

监管再度升级，严惩民间游资

自去年以来，证监会就处罚了多起市场操纵类案件，特别是近期公开的一批案子，从重从严的处罚更是表明了监管层从严监管的态度。最为典型的要数佛山游资头牌廖国沛操纵市场案，和骄龙资产使用资管计划证券账户操纵“广汽集团 ”案。

广东佛山人廖国沛因为操纵“亚夏汽车 ”等15只股票，证监会决定没收其违法所得27164867.74元，并处以54329735.48元罚款，共计8150万余元。有市场人士评价，廖国沛操作手法太过凶悍，往往通过大单连续封涨停、虚假申报后封涨停、连续交易拉抬股价后封涨停等操纵手法，不给他人喝汤的机会，在游资界被认为太喜欢吃独食。

廖国沛封涨停类短线操纵行为有多个特点：

一是动用资金量大。封涨停类短线操纵核心在于人为制造涨停趋势，在即将涨停或涨停时，用资金清光卖盘后，用一笔或躲避大额买单，稳住涨停价至收盘，并在收盘驻留大量涨停价买委托，这个过程需要大量资金，以成交金额和封涨停申报金额的合计为动用资金的统计口径，廖国沛操纵15只股票时，账户组单日交易单只股票动用资金超过1亿元的多达14次，平均每次动用资金2.11亿元，操纵“横店东磁 ”时动用资金4.74亿元。

二是交易快进快出。封涨停类短线操纵手法凌厉，封涨停后的次日，无论盈亏坚决卖出离场。操纵行为人趁前一交易日认为营造的上涨趋势仍在影响市场，一般投资者仍抱有股价连续上涨预期并高价追涨之时，开盘后立即大规模委托卖出，迅速清空前一日买入股票，大量抛售引发股价下跌，跟风投资者被套牢为“接盘侠”。廖国沛操纵的15只股票均为T日买入，T+1全部卖出。

三是长期反复操纵。封涨停类短线操纵模式简单，手法粗暴，易于复制和反复使用，且获利概率大，单次操纵盈利明显，操纵行为实施人往往长期实施该操纵行为，廖国沛操纵市场期间为2014年1月到2016年6月，两年半涉及16次操纵行为。

再来看骄龙资产操纵“广汽集团 ”案，骄龙资产为维持其所管理的资产管理产品净值以及避免穿仓风险，控制使用“银河资本-浙商银行 -银河资本骄龙1号资产管理计划”等6个证券账户，在尾市交易期间利用资金优势，连续买入，拉抬广州汽车集团公司股票价格，影响当日“广汽集团”收盘价。

骄龙资产拉抬“广汽集团”股价后未进行反向卖出，没有违法所得，但其行为却触犯了证券法关于操纵市场行为的规定。广东证监局决定对骄龙资产处以300万元罚款；对直接负责的主管人员王宇涵给予警告，并处以30万元罚款。

在操纵手法上，骄龙资产利用多个资管产品，根据自身需求在产品净值濒临平仓线或追加担保金之日，在300多个交易中选择特定6个交易日尾市的最后5-10分钟，通过大单买入拉抬股价，交易极其隐蔽。

在此过程中，大散户刘义君也花费了3.78亿元大宗买入“广汽集团”，在市场行情下跌图片成本线后，利用其它账户综合运用“高价申买、数秒内撤单”手法，为大宗接盘账户顺利出货打掩护。

除了上述案件外，证监会还接连处罚了马永威等人操纵福达股份 股票案、蝶彩资产、谢风华与阙文斌合谋操纵恒康医疗 股票案等，可以看出，无论是用“快进快出”手法操纵小市值股票，还是上市公司与私募内外勾结，以市值管理之名行操纵市场之实，证监会已经全面掌握了市场操纵的新手法和演变动态，向市场传递了“零容忍、全覆盖”的监管信号。