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12月14日:机构内参强推买入14只暴涨股(名单)

出处:本站整理时间:2009-12-13 16:35:00人气:
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  华东医药(000963):组建现代医药物流基地,提升公司商业招标竞争力

  安信证券11日发布投资报告,维持华东医药 (000963股吧,行情,资讯,主力买卖)“增持-A”评级,调高12个月目标价至22.5元,具体如下:

  并购实施医药商业现代物流项目。公司近日公告了关于《出资收购杭州财通科技有限公司100%股权的公告》,公司通过出资收购财通公司股权的方式,将获得该公司拥有的场地及附属建筑设施,以实施公司医药商业现代物流项目。本次交易不构成关联交易,也不构成重大资产重组,无需公司股东大会审议。长远看,建立现代医药商业物流中心,对公司医药商业的发展具有重大意义,因此安信证券对本次收购事宜持积极乐观态度。

  交易概述:本次交易公司实际应支付的股权转让款为4,789 万元,并承担财通公司经审计的账面6,400 万元银行借款和611 万元其他负债。付款方式采用现金方式分四期支付,本次股权收购所需资金,由公司以自有资金及银行贷款的方式解决。

  组建现代医药物流基地,提升公司商业招标竞争力。本次采取股权收购的方式获得组建现代医药物流基地的场地,是一项基础性设施投资,本身并不产生直接的收益,但却是公司今后医药商业持续开展的必要和前提条件,能解决公司商业物流发展瓶颈问题,可提高公司在药品招标中的竞争力,提升企业整体实力。同时公司将充分利用资源和条件,开展第三方物流和租赁业务,增加新的利润来源,达到项目利益最大化。

  公司商业盈利前景乐观。公司09 年商业营收、应收款控制情况均向好,一方面与整体经济趋好有关;另一方面与公司商业资质在浙江省综合排名第一、在统一招标采购及竞争中占优势有关。全年母公司商业预期销售收入将达到55 亿元,同比增长约20%,商业盈利预期增长25%以上。未来随着医改统一招标采购政策的实施,作为区域龙头,公司商业盈利能力将进一步提升。

  维持“增持-A”投资评级,调高12 个月目标价至22.5 元。安信证券维持对公司09、2010 年主业(不含地产收益)的业绩预测分别为EPS 0.60 元、0.75 元,按照2010 年主业给予30 倍PE,则调高12 个月目标价至22.5 元,维持“增持-A”的投资评级。

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